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机构策略重点关注行业龙头、科技和券商

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发表于 2019-6-10 09:46:24 | 显示全部楼层 |阅读模式
新时代证券认为,6月市场将会偏博弈,博弈焦点是科创板和G20。建议投资者适当调仓到成长。理由有三:(1)科创板落地渐行渐近,可以关注在此前后估值抬升带来的机会。(2)由于经济预期下降、贸易环境变差,改革和转型的关注度会更高,成长和改革相关的主题性机会会更为活跃。(3)3月以来,成长最先开始走弱,调整的时间更久。
中泰证券认为,纵观全球主要权益市场的估值水平,A 股除了创业板综指之外,其他指数均处于相对较低为止。不管横向比较还是历史比较,该结论不变。A股明显具有提升估值的空间,主要原因在于经济增长的速度、宏观流动性和投资者结构差异。建议核心资产做底仓,硬科技做趋势性的弹性,地产及后周期产业链做博弈;三季度或许是科技成长股最具有相对收益的时候。
东吴证券认为,整体来看,尽管市场近期出现调整,但这是上涨趋势中的回调,市场特征为“轻指数、重个股”,指数磨底但市场已经具备较强的赚钱效应,这点是与2018年截然不同的。关于后续行业配置,其一,科技股将是贯穿始终的主线,关注5G、软件、半导体等;其二,传统行业中,积极关注券商和汽车。
海通证券认为,未来市场进入牛市第二阶段,会出现主导产业,信息化、服务化的转型期重点发展第三产业。从配置角度看两条主线值得关注,第一消费白马和制造龙头等核心资产仍可作为基本配置,随着经济结构调整,这些行业从自由竞争阶段进入寡头垄断阶段,龙头受益于行业集中度提升和品牌优势,消费白马股盈利能力较强,典型代表是家电和白酒,部分制造如工程机械、水泥行业的龙头也是如此。行业格局决定企业盈利能力,消费白马代表的核心资产业绩保持稳定,家电和白酒19Q1ROE分别为18.3%25.2%,均保持高位。从产业结构调整方向关注科技和券商。随着科技产业政策推进,资金流入科技行业,进而刺激行业需求、增加新订单,从而改善相关科技类公司业绩。券商也处于历史底部,金融供给侧改革推进,股权时代为科技行业发展服务,券商业务有望更多元化,对比国际,18年美股券商行业ROE10.9%,未来A股券商ROE有望提升。

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