000720股吧讲解为什么散户炒股总是“十炒九亏”?

2020-3-3 09:14| 发布者: 无刀7| 查看: 4198| 评论: 0

摘要: 000720股吧讲解为什么散户炒股总是“十炒九亏”?今年5月,伯克希尔·哈撒韦股东大会召开,一年一度的经典投资课正式开讲。巴菲特和芒格这两位加起来快200岁的老人,再次重申了他们坚持一生的投资理念:价值投资。会 ...

000720股吧讲解为什么散户炒股总是“十炒九亏”?今年5月,伯克希尔·哈撒韦股东大会召开,一年一度的经典投资课正式开讲。巴菲特和芒格这两位加起来快200岁的老人,再次重申了他们坚持一生的投资理念:价值投资。会上,巴菲特说:“我和芒格不会冒然进入一个新领域,仅仅因为别人告诉我们要这么做。我们喜欢护城河,喜欢占据市场主导地位的公司,如果科技公司确实能建立护城河的话,会非常有价值。但我们还是不会自己来投资看不明白的科技股,会雇佣投资经理来投资,因为他们更熟悉这一领域。”

巴菲特的年收益率其实并不高,从2008年到2018年,超过10%的年份只有6个,其中2018年只有0.4%, 2015年6.4%,2014年8.3%,2011年4.6%,2008金融危机年则为-9.6%。这种不算出奇的收益率,或许不少股民看不上。000720股吧再讨论更为具体的问题,炒股亏损常见的情况是赚了不出,亏了不割肉;割肉后上涨,追涨后下跌。为什么股民经常踩空或深套?很多人将原因归结为贪心。明明赚了也不卖出,试图赚更多。被套后,不舍得割肉,期盼解套。那么,贪心背后的原因又是什么呢?有人说是人性,无法抵御贪婪与恐惧的人性。

这种解释似乎有道理,但其实还未触及本质。000720股吧认为,既然巴菲特投资收益率不算高,为什么这么多富人愿意把钱交给巴菲特打理?富人难道就不贪心吗?富人难道就能够违逆人性吗?其实,富人与普通人一样,都贪心,都难以违逆人性,但是程度有所不同。财富对普通人的边际效用要大于富人。比如,1万元收益,对普通股民吸引力更大,而对富人的引力相对小。相反,损失1万元,给普通股民带来的伤害一般要大于富人。巴菲特说:“如果你有了50万、100万美元还不开心,你有了500万或者1亿美元也不会开心。”这句话就揭示了当你只有50万时,财富边际效用应该大于拥有1亿时。普通股民用10万本金炒股,假如预期收益率为100%,最后加上本金也才20万。这距离深圳1000万的房子,还差980万。但是,富人不一样,他用1000万炒股,预期收益率可能就10%,能够赚到100万就够了。受财富边际效用递减规律的影响,普通股民的期望收益率要高于富人。


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