金绍平解说美国股市为什么以机构对决为主?

2020-3-3 09:14| 发布者: 拙生于世| 查看: 4445| 评论: 0

摘要: 金绍平解说美国股市为什么以机构对决为主??这实际上是市场淘汰的结果,越来越多散户被洗出股市,他们转而投向更加稳健的基金,让基金公司或信托公司帮助他们理财。如此,美国机构实力更强,越来越呈现机构对决的特 ...

 金绍平解说美国股市为什么以机构对决为主??这实际上是市场淘汰的结果,越来越多散户被洗出股市,他们转而投向更加稳健的基金,让基金公司或信托公司帮助他们理财。如此,美国机构实力更强,越来越呈现机构对决的特征。中国这些年一直强调风格切换,希望更多机构对决,降低股市的波动性。机构对决有个前提是,本土金融市场发达,金融市场化程度高,拥有一批自由竞争的投资银行。这些投资银行可以通过私募等方式获得个人资金,然后在股票市场上相互博弈。但是,目前中国投资银行市场离成熟还有相当长的路要走。

私募基金的实力、风控以及资管能力参差不齐,出现了一些项目暴雷。一些投资人躲过了股票,却没有躲过基金。这里的原因很多,有外部环境,也有内部管控,还有代理人制度不完善。所以,在目前这个市场上,把钱交给自己打理未必可靠,但交给一般的投资公司也不太靠谱。这样,风格切换很难形成,依然会有大量的散户存在,市场走向成熟还需要时间。

金绍平解说美国股市为什么以机构对决为主?与散户投资相比,机构投资更有利于价值投资,有助于市场的稳定。短期来看,股市是一个零和博弈市场,这家机构获利,另外的机构或投资者可能要亏钱。但是,从长期来看,股市未必是零和博弈市场。更多的价值投资,有利于上市公司融资,开发更好的技术和产品,创造更好的业绩。公司业绩增加,股票市值也在增加。纳斯达克指数从2009年初的1000多点,涨到现在8000点附近,很多上市公司的市值都翻倍。当然美股也可能出现技术性回调,但公司保持持续盈利是关键,也是支撑。所以,风格如果切换为机构对决,有利于价值投资。这样的股票市场也有涨跌,也有盈亏,散户和机构也会亏损,但是会降低投机性色彩,摆脱短期的零和博弈,促进长期的正博弈,更有利于我们理财。

 金绍平总结一下,普通股民“十炒九亏”,并非个人能力问题,也不完全是人性问题,实则规律使然。普通股民对财富的边际效用要大于富人,这一规律使得我们在投资预期、资金管理、操作执行等方面都处于风险状态上,很难获得期望的回报,甚至时常陷入险境之中。


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